：亦有望完成超商场预期的增值。潜在催化剂:基金宣告扩募或其他财物收买。盈余猜测与估值咱们猜测2021和2022年基金可供分配金额别离为2.51亿元和2.53亿元(2022年同比增加0.8%)，较基金办理人的猜测别离高出0.3%和0.5%。根据咱们盈余猜测的2021和2022年现金分配收益率分。”
1.出资亮点初次掩盖中金普洛斯仓储物流REIT(508056)给予增持评级，对应12个月预期总回报率为10.5%。
2.理由如下:仓储物流商场基本面状况杰出，财物买卖层面现已具有必定的商场化程度。
3.现代化仓储物流设备是21世纪随同电商开展而加快鼓起的一类重要的不动产财物类别，需求仍在不断扩大，但在我国境内受制于土地供应较为稀缺，优质仓储物流财物仍出现结构性缺少，这在出资端给予了财物价值杰出支撑。
4.目前国内仓储物流财物在-级商场买卖和二级商场证券化范畴(如类REITs发行)出现逐渐升温的态势，咱们以为现已具有必定的商场化程度。
6.本次基金的底层财物由7项物业组成，均坐落我国首要都市圈的中心区位，且散布合理涣散(按财物评价价值计量在北京区域、长三角、大湾区的占比为40%/29%/31%)。
7.截止2020年底7项财物均匀出租率高达98.72%，有用租金单价为40元/月/平方米,租户和租约到期结构亦较为抱负。
9.上海普洛斯将作为外部办理机构持续办理基金底层财物，确保办理的连贯性。
10.一起咱们以为开展我国REITs关于普洛斯本身的财物办理事务也有清楚的战略意义，未来咱们主张重视普洛斯关于本REITs产品在财物端作出进一步支撑的或许。
11.咱们与商场的最大不同？咱们以为中金普洛斯REIT运营稳健，有才能完成可供分配金额的长时间平稳增加，底层财物公允价值亦有望完成超商场预期的增值。
13.盈余猜测与估值咱们猜测2021和2022年基金可供分配金额别离为2.51亿元和2.53亿元(2022年同比增加0.8%)，较基金办理人的猜测别离高出0.3%和0.5%。
14.根据咱们盈余猜测的2021和2022年现金分配收益率别离为4.30%和4.33%。
15.咱们核算2022年底基金的净财物评价值(NAV)为61.94亿元，对应每比例NAV4.13元,较当时价格具有6.2%的上行空间,叠加当时时点4.3%的2021年股息收益率，12个月的预期总回报率有望到达10.5%。
16.危险财物办理体现或许不及预期;职业竞赛加重导致未来租金增速低于预期;仓储物流财物的本钱化率抬升;基金估值变化危险。
安信证券-智新电子-837212-新三板战略事情点评：消费电子+轿车电子类连接器持续开展，2021H1业…
海通证券-中核钛白-002145-公司研讨陈述：布局磷酸铁项目，完成资源循环综合利用
华泰证券-国联股份-603613-21H1净利预增约85%，工业互联网推动
信达证券-曲美家居-603818-收买Ekornes少量股权，增厚公司赢利水平
本网站用于出资学习与研讨用处，如果您的文章和陈述不肯意在咱们渠道展现，请联络咱们，谢谢！扫一扫，慧博手机终端下载！
上一篇:上海盛都仓储有限公司
下一篇:中金普洛斯仓储物流REITs配售成果出炉 征集期内大众投资者认购总量超越出售总量
|
